7月1日，泛海控股的董事长卢志强，被北京市第二中级人民法院，列为被执行人，执行标的49亿元。所谓的被执行人，也就是常说的老赖。也就是说，卢志强个人欠下49亿元巨额债务，暂时无法偿还，成了老赖。卢志强是中国最牛商会泰山会的大佬，昔日风光无限的山东首富，如今落得一个老赖的名号，让人始料未及。其实，卢志强掌舵的泛海控股，危机由来已久。泛海控股起家房地产业，后转型金融业，借用高杠杆一路高歌猛进，疯狂收购。然而，在国家去杠杆的大背景下，卢志强和他庞大的泛海系金融帝国，陷入流动性危机，岌岌可危。
卢志强缘何能成为泰山会大佬？是怎么发家成为山东首富？又是如何一步一步把自己作死，让泛海系陷入债务泥潭不能自拔？
一、
1951年，卢志强在山东威海出生。那是一个纯粹而又动荡的年代，十年浩劫之后，卢志强考上了复旦大学。卢志强一个含金量十足的大学生，毕业之后被分配到潍坊市技术开发中心，短短几年时间，就被提拔为办公室副主任。1985年，升职第二年，卢志强就砸掉了铁饭碗，下海成立了山东通达经济技术集团。
报道上说，卢志强进入了教育和培训行业，并从中攫取了第一桶金。
在那个没有“鸡娃”，也没有教育资本化的年代，我抓破头皮也想不出来，如何能赚到大钱。1988年，创业三年，卢志强成立了中国泛海控股有限公司，进入到了接下来几年最为暴利的房地产行业。这不是卢志强第一次踏准时代的脉搏，往后他会精准地踏入每一个改革开放带来的历史机遇。除了在山东布局，卢志强北上，在北京寻找更广阔的天空。在北京，卢志强结识了联想的柳传志，两人一拍即合，成为了非常要好的朋友。
卢志强和柳传志朋友之间就要互相帮衬，1995年，在柳传志引荐下，卢志强加入了泰山会，成为众多大佬中的一员。大佬们没事就开开会，研究一下中国的经济形势，顺带聚聚餐唱唱歌，交流交流感情。有生意一起做，有钱一起赚。改革开放释放政策大利好，他们成为了最早享受政策红利的早起人。
二、
大佬们做事向来雷厉风行，他们的第一次合作，发生在1995年。那一年，山东泛海集团、联想集团、四通集团等9家知名企业，发起成立了“光彩事业投资管理有限责任公司”。在“光彩事业”中，卢志强才是真正的主角，一人占据了91.7%的股价；柳传志和四通的段永基，都是过来给好朋友站台。
联想刚刚在香港上市，柳传志享受到了资本市场的红利，胜利的喜悦和朋友们分享完，嗅觉灵敏的卢志强，就把目光投向了A股。
1998年5月，卢志强的“光彩事业”增资扩股，注册资本扩大到5亿，总资产膨胀至10亿。10月，“光彩事业”投资收购了深圳上市的老牌国企“南油物业”，成功借壳上市。“南油物业”先是更名为光彩建设，后多次更名为泛海建设和泛海控股。
卢志强借壳南油物业，完成了资本市场的首秀，充分享受了国企改革和资本市场的红利。此时，中国的金融业向民营资本打开了一扇小门。1996年2月，中国第一家民营银行——民生银行成立。作为泰山会成员，卢志强和冯仑，参与到了民生银行的组建。
2001年，民生银行在A股上市，卢志强通过泛海控股，顺势成为第二大股东。卢志强抓住了金融行业向民间资本开放的最早时机，民生银行日后也成为了卢志强最强大的资金后方，源源不断地提供枪支弹药。2002年，《证券公司管理办法》正式出台，明确了民营资本可以进入证券公司。
偏安一隅的黄河证券，资本金由1亿元扩充到12.8亿，卢志强一举成为大股东，顺势将黄河证券更名为民生证券。同年4月，《保险法》做出修改，同样允许民营资本进入。卢志强发起成立了民生人寿，跑在政策出台的第一时间。
随后，民生担保、民生典当相继成立，在中国的金融行业，一个庞大而又复杂的“民生系”呼之欲出。
虽然都冠以“民生”招牌，彼此之间并无从属关系，却被站在背后的大股东卢志强，天然地联系在一起。2009年，通过一系列的资本运作，卢志强通过泛海控股，拿下了上市公司健特生物22.56%的股权，成为第一大股东。
健特生物被更名为民生控股，民生保险、民生期货相继注入其中，加快了“泛海系”在金融业的布局。
2012年9月，信托业向民营资本敞开大门，卢志强通过中国泛海，重组了中国旅游国际信托，后更名为民生信托，借此拿下了稀有的信托牌照。
2014年，保险业进一步向民营资本放宽。一时之间，前海人寿、恒大人寿横空出世。
卢志强自然不会错过这个机会，2015年8月，通过泛海控股，联合泰山会好友史玉柱的巨人网络，以及其它几家大企业，发起成立了亚太再保险公司。11月3日，卢志强再度出手，收购了民安财险51%的股权。
通过这一系列的收购，卢志强拿下了金融行业所有最具价值的牌照，包括银行、证券、基金、信托、期货、保险等含金量极高的金融牌照，“泛海系”成了一个庞大的金控帝国。
资金在“泛海系”的成员金融企业里层层嵌套，层层流转，没有人完全能够窥见具体走向，给国家埋下了巨大的监管风险。
三、
卢志强在金融行业频频出手，收购了大量的企业，动辄几亿、十几亿的资金，如此庞大的资金，到底从何而来？外界难以看清其每笔资金的动向，却可以从“泛海系”的金控帝国成员中管窥一豹。民生银行作为卢志强的大后方，为其资本运作提供了大量的资金来源。
上市资金平台“泛海控股”、“民生控股”在资本市场的再融资，也提供了大量的资金。
卢志强出手收购而来的股权，会立马质押给金融机构，再次获得可流动性的资金。
收购-质押融资-再收购-再质押融资，一环扣一环，不断扩大其资本版图。
此外，泛海集团发行的企业债券，也是卢志强资金的重要一环。其布局的民生信托、民生保险以及亚太再保险等公司，都成为卢志强的资金通道。
泛海系使出浑身解数，穷尽了金融市场所有能够融资的方法，不断加大杠杆。
2017年开始，为了降低金融风险，国家号召去杠杆，大水漫灌的日子戛然而止。卢志强的好友，万达的王健林最早嗅出其中的风险，迅速断臂求生，卖出大量的资产化解债务危机。
王健林和卢志强在金融市场长袖善舞的卢志强，早已脱实向虚，旗下造血能力最强的房地产业务，开始出现萎缩。泛海控股只是一个百亿级别的房地产开发商，年利润不过几十亿，与房地产巨头相距甚远。
实业造血能力不足，无法支撑巨大债务所带来的融资成本。
“泛海系”早已欠下上千亿元的债务，一夜之间，债务压顶。
卢志强不得不向王健林学习，把之前吃进去的公司，一个一个吐出来。通过减持民生银行的股份进行套现，把泛海控股的股权分拆打包，送到阿里拍卖进行司法拍卖，转手巨资收购的美国IDG公司，卢志强开启卖卖卖的模式，不断回血。
但是，屋漏偏逢连夜雨，原来能源源不断带来资金的民生信托，却因为踩雷“假黄金案”不断暴雷，成了一只吞金巨兽。五个盖子，已经盖不住十个锅，还不断有窟窿出现，卢志强回天无力，终于被债权人告上法庭，成为了49亿的被执行人。
就这样，这位曾经的“泰山会”大佬，昔日的山东首富，崩了。
现如今，“泰山会”已被解散，卢志强的老朋友们分崩离析，没有人敢于出手相救。眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。卢志强的大败局再次证明：脱离实业，没有造血能力，通过加杠杆玩金融，最终都会一败涂地。有一个非常朴素的常识：欠下的债始终是要还的，赚的钱不够还利息的时候，就一定会崩盘。
这个道理很多人都懂，但大佬们一旦沾染资本的毒瘾，就迷失在借旧还新以及各种复杂的借贷金融游戏中，以为自己天赋异禀，可以逃离常识。
事实最后都证明，没有人能够打败常识。违背常识，就会被常识反噬！
